2025年8月刊 - 境外直接投资（ODI）备案知多少

中国企业如进行境外投资，需要通过向发改委备案，获得其核发的《境外投资项目备案通知书》；向商务部门备案，获得其核发的《企业境外投资证书》；还要接受外管局银行对资金出境的监管和资金出境手续的审核。

接下来，我们将从发改委、商委以及外管银行三个方面，阐述具体申报审核流程供参考：

1. 发改委

发改委备案时，非敏感类项目中央管理企业以及地方企业且中方投资额>=3亿美元的在国家发展改革委备案核准；地方企业且中方投资额<=3亿美元的，在省发改委备案核准。

此外，还要注意敏感国家和地区的甄别，敏感国家和地区包括：

1. 与我国未建交的国家和地区；
2. 发生战争、内乱的国家和地区；
3. 根据我国缔结或参加的国际条约、协定等，需要限制企业对其投资的国家和地区；
4. 其他敏感国家和地区。

至于敏感行业，也是投资人需要注意的：

1. 武器装备的研制生产维修；
2. 跨境水资源开发利用；
3. 新闻传媒；
4. 根据我国法律法规和有关调控政策，需要限制企业境外投资的行业，目前主要包括房地产，酒店，影城，娱乐业，体育俱乐部以及在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台。

发改委的备案流程见下图：

需要准备的备案材料清单可以参考《国家发展改革委关于发布企业境外投资管理办法配套格式文本（2018年版）的通知》，包括股权架构图、经审计的财务报表、境外投资备案申请表、资金来源合规证明等等。

发改委核准文件、备案通知书有效期2年。确需延长有效期的，投资主体应当在有效期届满的30个工作日前向出具该项目核准文件的机关提出延长有效期的申请。

当出现以下情况时，要进行备案变更：

1. 投资主体增加或减少；
2. 投资地点发生重大变化；
3. 主要内容和规模发生重大变化；
4. 中方投资额变化幅度达到或超过原核准、备案金额的 20%，或中方投资额变化1亿美元及以上；
5. 需要对项目核准文件或备案通知书有关内容进行重大调整的其他情形。

2. 商委

在商委，涉及敏感国家地区行业的项目和中央主管企业的非敏感项目报商务部审核，地方企业的非敏感项目则报各省的商务主管部门。

敏感国家和地区包括：

1. 与中国未建交的国家、受联合国制裁的国家。
2. 商务部另行公布的国家地区名单。

敏感行业包括：

1. 涉及限制出口的产品和技术的行业。
2. 影响一国（地区）以上利益的行业。
    

商委的备案流程如图所示：

商委备案材料包括备案表、董事决议、可研性报告、资金来源说明等。

投资主体应根据商委的要求定期申报直接投资相关信息，提交的资料包括但不限于《对外直接投资统计制度》、《对外投资备案（核准）半年报告表》等。

商委的备案有效期为自领取《证书》之日起2年内，企业未在境外开展投资的，《证书》自动失效。如需再开展境外投资，应当重新办理备案或申请核准。企业终止已备案或核准的境外投资，应向原备案或核准的商务部或省级商务主管部门办理注销登记。

3. 外管银行

企业取得商委和发改委的审批结果之后，为了将资金顺利汇出去，还需要遵守外管局对于资金进出境的管理要求。目前，外管局已将相关要求下放给银行，企业应持相关文件去开户银行办理各项登记，包括前期费用登记、直接投资外汇登记、直接投资外汇变更登记、直接投资清算登记等。

境外直接投资前期费用是指境内机构在境外投资设立项目或企业前，需要向境外支付的与境外直接投资有关的费用，包括：

1. 收购境外企业股权或境外资产权益，按项目所在地法律规定或出让方要求需缴纳的保证金；
2. 在境外项目招投标过程中，需支付的投标保证金；
3. 进行境外直接投资前，进行市场调查、租用办公场地和设备、聘用人员，以及聘请境外中介机构提供服务所需的费用。

前期费用登记需要提供书面申请、合作协议等文件。

办理前期费用登记时可注意以下事项：

1. 境内机构（含境内企业、银行及非银行金融机构，下同）汇出境外的前期费用，累计汇出额原则上不超过300万美元且不超过中方投资总额的15%；
2. 境内机构已汇出境外的前期费用，应列入境内机构境外直接投资总额；
3. 境内投资者在汇出前期费用之日起6个月内仍未设立境外投资项目或购买境外房产的，应向注册地外汇局报告其前期费用使用情况并将剩余资金退回。如确有客观原因，开户主体可提交说明函向原登记银行申请延期，经银行同意，6个月期限可适当延长，但最长不得超过12个月。

企业将资金汇至境外时需要办理直接投资外汇登记，需要提交外汇登记申请表、资金来源情况说明、商委发放的《境外企业投资证书》等资料。

直接投资外汇登记还需注意以下两方面：

1. 境内机构以境外资金或其他境外资产或权益出资的境外直接投资，应向注册地银行申请办理境外直接投资外汇登记。银行应审核其境外资金留存或境外收益获取的合规性，涉嫌以其非法留存境外的资产或权益转做境外投资的，不得为其办理境外直接投资外汇登记。
2. 多个境内机构共同实施一项境外直接投资的，由约定的一个境内机构向其注册地银行申请办理境外直接投资外汇登记；银行通过外汇局资本项目信息系统完成境外直接投资外汇登记后，其他境内机构可分别向注册地银行领取业务登记凭证。
    

此外，境外直接投资涉及这些情况也要及时向外管银行进行登记：

1. 变更登记

已登记境外企业发生名称、经营期限、合资合作伙伴及合资合作方式等基本信息变更，或发生增资、减资、股权转让或置换、合并或分立等情况时，境内机构应在情况发生之日起60天内到所在地外汇局办理变更登记。

2. 清算登记

指境内机构持有的境外企业股权因转股、破产、解散、清算、经营期满等原因注销时，境内机构应在取得境外直接投资主管部门相关证明材料之日起60天内，凭相关材料到所在地外汇局办理注销境外直接投资外汇登记。

境内机构持有境外直接投资期间内，境内投资主体应于每年9月30日（含）前，自行或委托会计师事务所、银行通过外汇局资本项目信息系统报送上年末境外直接投资存量权益数据。
 

4. ODI备案实操要点

1. 最近一年独立第三方会计事务所出具的审计报告不能出现亏损；净资产回报率最好高于5%，同时资产负债率最好低于70%。
2. 成立时间不满一年的企业，无法提供完整的经审计的财务报表的，实操中一般无法通过审批部门的核准或备案。
3. 无法具体说明境内股东或合伙人背景、资金来源（例如：自有资金、银行贷款、以募集资金等合规方式获取的资金）以及境外投资项目真实性的，很难通过审查。
4. 商委可能要看到发改委的批文之后才会做最终审批。
5. 建议先在境内做好ODI备案，再注册境外公司。
6. 做完境外投资备案后，境外母公司在报税时，需要在电子税务局填写《居民企业境外投资信息报告表》。

5. ODI登记成功失败因素

以下因素有利于成功申请ODI 登记：

1. 符合国家产业政策，投资于国家鼓励类产业，避开国家限制或禁止的投资领域。
2. 申请材料真实完整，不同文件之间相互印证无矛盾。
3. 资金来源合法合规，符合外汇管理相关规定。
4. 明确的投资目的，合理的投资规模以及可行的盈利模式。
5. 投资方无重大违规或不良信用记录，财务数据健康稳健，具备与投资项目相关的运营经验。
6. 与监管部门预先沟通，避开政策调整期或敏感时期。

以下因素可能会导致申请ODI 登记失败：

1. 投资涉及国家限制或禁止的行业，投资目的地为敏感国家或地区。
2. 缺乏合理的投资理由，被认定为投机性投资。
3. 缺少关键申报材料，不同文件中的数据矛盾，可行性报告不充分。
4. 企业成立时间短，财务状况不佳，缺乏相关行业经验。
5. 无法提供清晰的资金来源证明，依赖高比例借贷，通过虚假贸易、地下钱庄等非法渠道转移资金。
6. 无合理商业目的设立过多离岸壳公司，可能被认定为避税或资本外逃。
7. 监管部门临时政策调整导致审批暂停。

境外直接投资（ODI）对于任何企业来说都是重大投资行为，其备案审批环节不可忽视，本文仅提供一些通用的备案审批时所需要考虑的要点供大家了解，具体到真正的实操环节，还需要专业咨询机构协助企业来顺利完成。