Étude | Communication financière et extra financière des foncières cotées au 31 décembre 2023
Septembre 2024 |
L’année 2023 se termine avec un montant d’investissement de 12 milliards d’euros, en baisse de 60% par rapport à 2022, mais avec des différences marquées selon les classes d’actifs.
Les bureaux restent la catégorie d’actifs privilégiée des investisseurs mais ne représentent plus que 53% des volumes, confirmant la tendance débutée sur 2022, en raison de la hausse des taux et les incertitudes qui pèsent sur certains marchés (et notamment la périphérie de Paris).
L’année 2023 se termine avec un montant d’investissement de 12 milliards d’euros, en baisse de 60% par rapport à 2022, mais avec des différences marquées selon les classes d’actifs.
Les bureaux restent la catégorie d’actifs privilégiée des investisseurs mais ne représentent plus que 53% des volumes, confirmant la tendance débutée sur 2022, en raison de la hausse des taux et les incertitudes qui pèsent sur certains marchés (et notamment la périphérie de Paris).
Dans la continuité des études précédentes, l’objectif de cette 14ème édition est d’analyser la communication des foncières cotées sur leurs principaux indicateurs financiers et sur leur performance boursière. La 3ème partie de cette étude est dédiée aux actualités techniques avec la présentation de la taxonomie européenne (rappel des principales dispositions et analyse du panel), de la CSRD (présentation de la directive et contexte de mise en place) et des sBPR (évolutions suite à la dernière publication de l’EPRA intervenue en avril 2024).
Chiffres Clés
-
+ 7%
Variation des loyers à périmètre constant -
137
Mds € de patrimoine (en baisse par rapport à 2022) -
+2%
Variation du RNR EPRA
Gwénolat DONET, MRICS – Présidente JLL Value and Risk Advisory France : 2023 a connu une baisse significative et généralisée des valeurs d’expertise, de l’ordre de -11% selon MSCI. Les expertises sont la traduction « mark to market » d’un marché de l’investissement immobilier qui s’est effectivement fortement dégradé sous l’effet de la hausse du coût de l’endettement suite à la remontée des taux directeurs de la BCE (+450 bps entre juillet 2022 et fin 2023) sur un secteur immobilier à fort recours au levier de la dette. L’année 2023 clôture donc 10 ans de coût de dette atypiquement bas, qui avait dopé les prix de l’immobilier par effet de levier alors très relutif et devenu dilutif en 2023. C’est une crise « mécanique » de changement de cycle financier, et non une crise locative ou de sur-stock ce qui préserve les fondamentaux. Ces baisses de valeur présentent évidemment des disparités autour de la moyenne MSCI.
*extrait de son intervention concernant l’évolution des valeurs d’expertises en 2023
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