CP octobre 2024 | Forvis Mazars publie son premier Baromètre de la diversité dans les fonds d’investissement et les startups

Ce qu’il faut retenir :

• La persistance d’un déficit de diversité au sein des boards des fonds : 8/10 sont des hommes, 7/10 sont issus du top 10 des écoles de commerce et d’ingénieurs, la majorité a entre 40 et 55 ans.
•  La réplication du modèle sur les startups dans lesquelles ils investissent : 9/10 des dirigeants de startups sont des hommes, 6/10 sont issus des mêmes formations, ils ont 40 ans en moyenne.
• La diversité n’entraîne pas forcément la diversité : malgré l’émergence de points d’inflexion, il n’y a pas de corrélation entre les fonds qui incluent plus de diversité dans leur board et les profils de dirigeants de startups de leur portefeuille.

Homogénéité des profils de dirigeants de fonds

Parmi les dirigeants de fonds étudiés, le Baromètre de la diversité de Forvis Mazars révèle une forte homogénéité des profils en matière de genre, de formation et de génération. La question du genre reste l’aspect le plus visible de cette homogénéité, puisque 8 dirigeants sur 10 sont des hommes parmi les fonds du panel. Par ailleurs, près de 70% des dirigeants de fonds sont issus des 10 plus grandes écoles de commerce et d’ingénieurs . Enfin, la grande partie des dirigeants des fonds du panel appartiennent à la même tranche d’âge, entre 40 et 55 ans. Avec une moyenne d’âge de 47 ans, le renouvellement générationnel semble limité.

Réplication du modèle sur les startups

Par ailleurs, le Baromètre révèle une forte tendance à la réplication de ce modèle parmi les 490 startups dans lesquelles ces fonds investissent. La question du genre reste là encore la plus prégnante puisque 91% des membres des boards de startups du panel sont des hommes. Le manque de parité des fonds se reflète donc dans leur portefeuille : 65% des fonds dont les boards sont non paritaires investissent dans des startups également non paritaires.
En matière de formation, la tendance à investir dans des entrepreneurs issus des mêmes écoles que celles fréquentées par les dirigeants de fonds est également marquée : 62% des startups du panel comptent au moins un fondateur issu des 10 écoles d’ingénieurs et de commerce les plus réputées.
Les fonds d’investissement tendent à privilégier des startups dirigées par des entrepreneurs de la même génération qu’eux. Plus de 50%des startups financées par les fonds du panel ont à leur tête des dirigeants de plus de 40 ans. 

L’émergence de points d’inflexion

Le Baromètre révèle par ailleurs que la diversité n’entraîne pas forcément la diversité : le panel n’illustre pas de lien entre la diversité au sein du board d’un fonds et la diversité au sein de son portefeuille. Par exemple, les fonds qui ont une diversité marquée de genre dans leur board (plus de 30% de femmes) n’ont, pour autant, pas de parité dans les boards des startups dans lesquelles ils investissent (moins de 30% de femmes en moyenne).
Si la gouvernance des fonds intègre de plus en plus de femmes, et commence à prendre des engagements en la matière, il faut reconnaitre que ces fonds sont aussi confrontés à un vivier restreint d’entreprises fondées et/ou dirigées par des personnes issues de la diversité. Certains acteurs innovent en introduisant de nouvelles dynamiques au sein de leur board : au sein des panels early stage étudiés, 62% des fonds affichent au moins une femme dans leur board, malgré une homogénéité tenace en termes de formation. A l’inverse, les startups étudiées restent très homogènes en matière de diversité de genre, mais plus ouvertes sur la diversité en matière de formation : 40% démontrent une certaine diversité dans l’origine académique, mais seules 15% ont au moins une femme dans leur board.

Plus de diversité dans l’économie

A travers son partenariat avec Expo Favela Innovation Paris, événement né au Brésil et programmé pour la première fois à Paris en octobre 2024, Forvis Mazars appelle à une prise de conscience des dirigeants de fonds en proposant un exemple d’opportunités et de source de valeur que représentent les quartiers prioritaires. Le Baromètre établit à cette fin des conseils pratiques à l’usage des fonds d’investissement pour mieux intégrer cet enjeu dans leur thèse d’investissement.

Florence Sardas, Associée, membre du Comité Exécutif de Forvis Mazars en France et responsable de l’étude, déclare : « Ce tout premier Baromètre de la diversité au sein des boards de fonds d’investissement et des startups révèle un déficit éloquent de diversité de genre, de formation et de génération au sein des instances de prises de décision, et, pire encore, une tendance néfaste à la réplication de ce modèle au sein des startups. Chez Forvis Mazars, nous avons la responsabilité d’alerter sur la persistance de cet entre-soi, et le risque que cela fait peser sur l’économie. La création de notre accélérateur de startups s’inscrit dans une volonté engagée de pallier ce problème en accompagnant rigoureusement, et au long cours, l’entrepreneuriat au féminin. »

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Forvis Mazars XFactory

Accélérateur d’un nouveau genre, la Forvis Mazars XFactory met la pluridisciplinarité de Forvis Mazars au service de la dynamique entrepreneuriale. Croissance, compliance, technologie et cybersécurité, financement ou encore influence, les collaborateurs de Forvis Mazars se mobilisent durant 5 mois pour apporter temps, conseils stratégiques et mises en relation aux 10 startups de chaque promotion sans contrepartie financière.

Pour en savoir plus : Forvis Mazars XFactory | Un engagement en faveur de l’entrepreneuriat au féminin

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